Статус: Administration
Группы: Модератор, Участник, Administrators
Зарегистрирован: 07.11.2016(UTC)
Сообщений: 1,227,016
|
Почему мы так делаем.
Склеенные фьючерсы – в некотором смысле слова искусственный инструмент, построенный на основе «живых» цифр, предназначенный для удобства анализа котировок с учетом истории.
Существует много различных идей – как «правильно» строить склеенные фьючерсы. Наверняка, наиболее «правильным» является плавный переход: на определенном временном интервале берутся котировки двух соседних фьючерсов и с определенными весами на основе их строится цена склеенного фьючерса.
Причем и промежуток времени и веса каждой котировки лучше всего определять динамически исходя из различных параметров, таких как объем открытых позиций, динамика объема открытых позиций, объемы торгов, ликвидность и так далее.
Мы в свое время провели достаточно серьезный анализ торгов фьючерсами на нефть и пришли к выводу, что строить динамическую модель – которая пересчитывала бы веса соседних фьючерсов - не совсем рационально. К такому же выводу приходит и большинство рассчитывающих склеенные фьючерсы. Наиболее частым решением является просто использование до последнего ближайшего фьючерса.
Мы отказались от этого по той простой причине, что последние дни торгов по ближайшему фьючерсу носят не всегда «представительный» (с нашей точки зрения) характер: объем торгов ниже объемов торгов по следующему фьючерсу, число открытых позиций стремится к нулю, ликвидность не просто хромает, но и позволяет снабжать средства массовой информации "сенсационной" информацией об установлении ценовых рекордов.
В результате изучения истории торгов и автоматизации процесса построения иструмента мы и выбрали 10 число (фиксировано, не зависимо от того, рабочий день 25 число текущего месяца или нет).
Основные критерии выбора нашего: динамика открытых позиций и динамика объемов торгов.
|
