<b>Бидерман утверждает: "США - банкроты"</b>[SIZE=7]
<i>Предоставлено Крисом Хамильтоном <a href='http://charlesbiderman.com/2014/08/04/us-is-bankrupt-89-5-trillion-in-us-liabilities-vs-82-trillion-in-household-net-worth-the-gap-is-growing-we-now-await-the-nature-of-the-cramdown/' target='_blank'>посредством блога Чарльза Бидермана: «TrimTabs».</a>
</i>
<b>США – банкроты: 89.5 триллиона$ обязательств Штатов против 82 триллионов$ чистых активов домохозяйств & гэп растет. Нас ждет процедура банкротства.</b>
Существует много способов анализа долга, обязательств и активов правительства Соединенных Штатов. Обязательства включают в себя долг по трежерис, который держит у себя население США, а также нерезиденты страны. Имеются еще краткосрочные обязательства, типа medicare (социальная программа медицинской помощи пенсионерам) и Social Security (социальные пособия). Активы включают в себя всю недвижимость, все акции, все облигации, все депозиты по текущей стоимости на сегодняшний день. Но давайте все приплюсуем и поставим итоговую черту… <b>89.5 триллиона$ обязательств и 82 триллиона$ активов</b>. Итак. Эти данные не являются секретом…, а также публикуются властями. По странному обстоятельству, правительство никогда их не суммирует и не объясняет…, но мы это сделаем.
<b>Обязательства в 89.5 триллиона$ в себя включают:</b>
20.69 триллиона$
12.65 триллиона$ государственного долга по трежерис (облигации с различной ставкой доходности продаются с целью финансирования государственных расходов.
Не включает в себя 5.35 триллиона$ «внутриправительственного» долга, т.к. он является активами государственных программ социальных выплат и одновременно обязательствами по трежерис.
6.54 триллиона$ государственных и военных пенсий, а также выплачиваемых льгот.
1.5 триллиона$ — «прочие обязательства». <a href="http://www.fms.treas.gov/finrep13/note_finstmts/fr_notes_fin_stmts_note13.html.]http://www.fms.treas.gov/finrep13/note_finstmts/fr_notes_fin_stmts_note13.html.[/url]
69 триллиона$ (по текущей стоимости необходимый для финансирования дефицит, обусловленный разницей между настоящими и ожидаемыми в будущем налоговыми поступлениями и необходимыми расходами).
3.7 триллиона$ — SMI (дополнительное медицинское страхование)
39.5 триллиона$ — Medicareили HI (социальная программа медицинской помощи пенсионерам) в части B / D
25.8 триллиона$ — SocialSecurity(социальные пособия) или OASDI (страхование по уходу за престарелыми).
5+ триллиона$ — дополнительные неучтенные государственные обязательства.
Источник: «2013 OASDI and Medicare Trustees’ Reports» (стр. 183),
<a href='http://www.gao.gov/assets/670/661234.p' target='_blank'>http://www.gao.gov/assets/670/661234.p</a>
Потребности могут быть удовлетворены только при помощи увеличения заимствований, повышения налогов, уменьшения программы расходов или их комбинаций. Но с 1969 года долг трежерис выпускался, подразумевая под этим только выплату процентов (но нисколько не погашения тела долга), и также в 1969 году LBJ создал «Унифицированный бюджет», определив обслуживание всех социальных программ из одного общего бюджета, который функционировал за счет взятых на себя обязательств расплатиться по долгам в будущем. Если Вы хотите узнать подробнее информацию о текущих обязательствах, и по каким правилам они обслуживаются – почитайте, пожалуйста, прекрасное их описание в материале USAPonzi… <a href='http://usaponzi.com/cooking-the-books.html' target='_blank'>http://usaponzi.com/cooking-the-books.html</a>
<b>81.8 триллион$ «чистых активов» домохозяйств США</b>
Согласно балансу Z.1 Федерального Резерва
<a href='http://www.federalreserve.gov/releases/z1/current/z1r-5.pdf' target='_blank'>http://www.federalreserve.gov/releases/z1/current/z1r-5.pdf</a>,
США имеет 81.8 триллиона$ чистых активов – существенно больше, чем было на низах 2009 года (55.5 триллиона$)… увеличение на 23 триллиона$ за пять лет. Удивительно, что обязательства «домохозяйств» все еще ниже на 500 миллиардов$, чем на пике 2008 года, но «стоимость» активов выше на 22.5 триллиона$. И это при том, что зарплаты все это время снижались. Беглый взгляд на рост баланса Федерального Резерва за этот же период на 4 триллиона$ показывает, как отсутствие роста обязательств «домохозяйств» (в данный момент составляют 13.7 триллиона$) было компенсировано ФЕДом.
Думаю, совершенно понятно, что когда доходы не могли больше поддерживать долговой и кредитный рост в 2008 году, потребители уступили свое место Федеральному Резерву, чтобы устранить данное замедление. Понимал ФЕД это или нет, но однажды вступив, обратного хода для него больше нет.
(Полезно было бы также ознакомиться с еще одним графиком FRED):
<a href='http://research.stlouisfed.org/fred2/graph/?g=GVF' target='_blank'>http://research.stlouisfed.org/fred2/graph/?g=GVF</a>
<u><b>Как мы до такого докатились: рост долга по отношению к ВВП</b></u>
45 лет постоянно увеличивающейся долговой нагрузки, рост социального обеспечения, благополучие корпораций. 45 лет республиканцев и демократов в Белом доме и в конгрессе, обслуживающих чьи-то особые интересы. Мы получили Казначейство и Федеральный Резерв, говорящие об «инновациях» и забалтывающие граждан, с целью недопущения понимания страны подлинных сложностей и сути нашей сегодняшней ситуации. 45 лет интенсивной маскировки в бухгалтерских отчетах наших национальных обязательств, ложных терминов и притворства того, что данные обязательства могут и будут исполняться. 45 лет нависающего, как нарастающая глыба льда, долга и обещаний в ожидании лавины предъявлений по счетам и по выплате долга.
Для начала, продемонстрируем исторический срез с целью понимания перспектив нынешнего долга по обязательствам трежерис, когда долг также превышал размеры нашей экономики (долг\ВВП свыше 100% в 1946 году), и последующие изменения соотношения долга к ВВП…, а также почему те, кто видят параллель между временем после окончания Второй Мировой и нынешним положением дел, являются плохо информированными.
После Второй Мировой:
’46-’59 (13 лет)
Долг вырос в 1.06 раза (с 269 млрд$ до 285 млрд$)
ВВП вырос в 2.2 раза (с 228 млрд$ до 525 млрд$)
’60-’75 (15 лет)
Долг вырос в 2 раза (с 285 млрд$ до 533 млрд$)
ВВП вырос в 3.3 раза (с 525 до 1.7 трлн$), доход вырос в 3.3 раза (с 403 млрд$ до 1.37 трлн$)
В ’65 была инициирована программа «Великое общество», В ’69 старт выпуск текущих обязательств в “Унифицированном бюджете”
Пост-Вьетнамская война:
’76 -’04 (28 лет)
Долг вырос в 15 раз (с 533 млрд$ до 7.4 трлн.$), текущие обязательства в 15 раз (с 3 трлн.$ до 45 трлн.$)
ВВПвыросв 7.3 раза (с 1.7 трлн.$ До 12.4 трлн.$), рост доходов в 7.4 раза (с 1.37 трлн.$ до 10.1 трлн.$)
’05 -’14 (9 лет)
Долгвыросв 2.4 разаилина 240% (с 7.4 трлн.$ до 17.5 трлн.$) Текущиеобязательствавырослив 1.5 раза (с 45 трлн.$ до 69 трлн.$)
ВВПвыросв 1.4 разаилина 140% (с 12.4 трлн.$ до 17 трлн.$) Доходвыросв 1.4 раза (с 10.1 трлн.$ до 14.2 трлн.$)
В части баланса Z1 чистая стоимость активов домохозяйств выросла в 1.25 раза с 65 трлн.$ до 82 трлн.$ …
<a href='http://www.bea.gov/newsreleases/national/pi/2014/pdf/pi0614_hist.pdf' target='_blank'>http://www.bea.gov/newsreleases/national/p...pi0614_hist.pdf</a>
Если данные тренды будут продолжены также, как это было с 1975 года, долг по обязательствам трежерис будет расти в 2-3 раза быстрее ВВП и дохода для его обслуживания…, и результаты будут такими в последующие 10 лет:
’15 – ‘24
Оценочный долг по обязательствам трежерис вырастет (с 17.5 трлн.$ до 34-44 трлн.$)
Оценочный ВВП* (см. ниже <b><i>примечание</i></b>) вырастет (с 17 трлн.$ до 22-24 трлн.$)…рост доходов, вероятно, подобный росту ВВП.
*<b><i>Примечание:</i></b> В расчет даже не бралось преувеличение экономической активности в компоненте ВВП, поэтому имейте ввиду, что здесь данный компонент завышен
Итак, в то время, как рост долга по обязательствам трежерис взметнулся с 2005 года, и рост ВВП провалился ко своим низам со Второй Мировой, текущие обязательства росли еще быстрее.
<b><u> Барабанную дробь, пожалуйста: общий рост долги-обязательства по отношению к ВВП</u></b>
Давайте вернемся обратно в наши цифры 1975-2014 и пересчитаем на основе показателей общего долга Федерального Правительства и обязательствами:
’75-’14
долг (общие обязательства властей) выросли в <s>33</s> 168 раз (с 533 млрд.$ до <s>$17.5 трлн.</s> 89.5 трлн. См. <b><i>примечание</i></b> ниже*)
ВВП вырос в 10 раз (с 1.7 трлн.$ до 17 трлн.$)
Чистая стоимость активов домохозяйств выросла в 15 раз (с 5.4 до 82 трлн.$) в то время как средний доход домохозяйств вырос в 3 раза (ориентировочно с 17 тыс.$ до 51 тыс.$), а реальный средний доход домохозяйств вырос в 1.13 раза (с 45 тыс.$ до 51 тыс.$)
*<b><i>Примечание</i></b>: 89.5 трлн.$ является показателем конца 2012 фискального года, в конце 2013 фискального года, вероятно, эта цифра на 5+ трлн.$ выше, а значит долг вырос в 180 раз за 40 лет на фоне роста в 10 раз ВВП-доходов… но если говорить серьезно, является ли это так уж важным, если долг вырос в 10, 16 или в 18 раз больше самой экономики…? все это невозможно оплатить с помощью налогов, если не прибегать к количественным смягчениям или другим подобным программам.
<b><u> Почему мы не можем выплатить долг или хотя бы частично его уменьшить?</u></b>
Возьмем в качестве иллюстрации доходы и расходы Федерального Правительства в 2013 году:
<b>16.8 триллионов$ экономики США </b>(внутренний валовый продукт)
<b>2.8 триллиона$ доходов Федеральных налогов</b> (приход денег)
<b>3.5 триллиона$ Федерального бюджета</b> (расход денег)
<b>-680 миллиарда$ бюджетного дефицит</b>а (профинансированного продажей долга по обязательствам трежерис, потраченного сейчас и посчитанного в качестве компоненты ВВП)
<b>= 550 миллиарда$ экономического...
