В данном случае под процентными ставками на долговом рынке подразумеваются ставки, под которые эмитенты занимают деньги у участников рынка. Предположим, что существует банк, которому для дальнейшего развития требуются дополнительные денежные средства. Одним из способов их привлечения является выпуск облигаций. Одним из параметров облигации является купон. <b>Это и есть процентная ставка, под которую этот банк занимает средства</b>. Предположим, что она равна 10% годовых. Таким образом, инвестор №1, купивший у банка данные облигации по 100% от номинала (по 1000 руб. за 1 шт. - стандартная цена при первичном размещении)на 100 млн. руб., за год получит 10 млн. руб.. После первичного размещения бумага начинает торговаться на вторичном рынке. Предположим, что она пользуется спросом, в следствие чего постепенно растет в цене. Инвестор №2 подумывает о покупке этой бумаги у инвестора №1. Последний в свою очередь будет продавать её по рыночной цене, к примеру по 102 % от номинала. Таким образом инвестор №2 заплатит чисто за бумаги уже не 100 млн. руб., а 102 млн. руб., соответственно он понесет большие затраты, а доход получит тот же. В данном случае его доходность будет уже не 10%, а 9,8% (10млн./102млн.*100%). Как мы видим, цена на бумагу выросла со 100% от номинала до 102% от номинала, а доходность снизилась с 10% до 9,8% годовых.