Добрый день. Присматриваюсь к опционам на нефть. В связи с этим несколько вопросов, часть из которых для наглядности представлена на картинке. Для примера рассматриваю мартовский опцион колл со страйком 55:

1. Непонятна фраза в спецификации контракта: <u>&quot;в долларах США за 1 фьючерс (фьючерс на нефть Brent котируется за 1 баррель)&quot;. </u>

Чтобы хеджировать один фьючерс Br на moex (а там лот в десять баррелей) нужно купить один опцион на Br с премией 2,5 доллара (предположим по цене закрытия) или 10?

2. При покупке опциона колл блокироваться будет <u>&quot;ГО под покупку опциона 952,35 (руб./контракт)&quot;.</u>

3. Предположим цена выросла, превысила страйк и до экспирации ещё далеко. Как получить начисленную вариационную маржу?

а) Только досрочно исполнить опцион (и можно ли его исполнить через систему Transaq, либо только через обращение в офис).

б) Закрыть опцион через обратную сделку (то есть продать). Кстати, закроется ли открытая позиция по опциону колл, при продаже того же самого колла? И начислится ли вариационная маржа или только разница между стоимостью опциона при покупке и продаже?



<img src='http://wpic.ru/img/2017-01/23/gi2iq5.jpg' border='0' width='800' height='449' alt='user posted image' />

Спасибо за ответ&#33; Побеспокою ещё немного, т.к. с третьим вопросом не до конца разобрался. Попробую на пальцах:

Я купил 1 опцион колл за 55 долларов за 2,5 доллара. Цена нефти достигла 65 долларов. Вижу два варианта развития событий до экспирации:

1) Исполняю опцион и получаю вариационную маржу в размере (65 -55) = 10 долларов - минус премия в 2,5 доллара. Итого 7,5 доллара (понятно, что в рублях это всё).

2) Продаю опцион за (условно) 5 долларов и получаю только маржу в 2,5 доллара (без разницы в стоимости базового актива на момент покупки и продажи. То есть, правильно ли я понял, что продажа опциона (а не исполнение) не приводит к получению вот этой маржи: &quot;(65 -55 долларов) = 10 долларов&quot;.

Добрый день, хотелось бы насчёт премии уточнить. Насколько я понял из ГО опциона на Brent, премия за опцион указана <u>за один баррель</u>, при этом опцион даёт право покупки или продажи одного фьючерса на нефть, который включает в себя на Moex 10 бареллей нефти.

Вопрос: правильно ли я понимаю, из спецификации контракта, чтобы рассчитать свои убытки при недостижении цены страйк, нужно премию умножить на 10?

Прям по вчерашней текущей ситуации. Покупаем опцион ПУТ со страйком 55 долларов за 1,6 долларов. На момент экспирации опциона цена выше 55 долларов. Таким образом со счёта покупателя опциона будет списана премия в 1,6х10 = 16 долларов?

&quot;Премия с Вашего счета будет списана только та, по которой Вы купили опцион, умножаться на 10 она не будет.&quot;?

Возможно ли уточнить данный вопрос, т.к. начисление маржи по купленным опционам говорит как раз таки о том, что премия указана за 1 баррель, т.е. чтобы оценить свои потери её ещё и умножить нужно на десять. Собственно, вот практика за текущий день:

Вчера куплено три тестовых опциона PUT по цене 1,6&#036;, цена данного опциона на момент написания комментария 1,48&#036;. Поскольку опцион маржируемый, премия рассчитывается в виде вариационной маржи постепенно, а не списывается сразу. На данный момент, маржа должна быть 0,36&#036; (за все три лота) или около 20 рублей. В реальности маржа -200 рублей по данной позиции. То есть, как раз в 10 раз больше премии указанной в спецификации.

PS. Ну и если логически поразмыслить 1,6 долларов премии за опцион около центрального страйка на десять баррелей это дёшево. Буду благодарен за уточнение данного вопроса. Из спецификации биржи много путаницы возникает. Практика, конечно, покажет, но на данный момент я вижу, что маржа по опциону на один фьючерс Brent равна ПРЕМИЯ х 10.