<!--QuoteBegin--><br /><div class='qdiv1'><!--QuoteEBegin-->Makin <a href='http://forum.finam.ru/index.php?showtopic=9477&view=findpost&p=325270' target='_blank'>написал</a>: Если мы покупаем на внебиржевом рынке акцию сбербанка за доллары - у нас образуется открытая валютная позиция - получается, что от нас ушли доллары, а пришли рубли (т.к. номинал акций Сбера рублевый). Соответсвенно чтобы захеджироваться от риска изменения валюты - мы делаем конвертацию: продаем рубли покупаем потраченные доллары, соотвественно открытую валютную позицию закрываем и риска от изменения курса валют не несем.
Теперь такой же вопрос, но касательно фьючерса на индекс РТС.
Скорее интереснее как нужно хеджировать, если изменяться будет курс, а не цена на фьючерс.<!--QuoteEnd--></div><!--QuoteEEnd--><!--QEN-->
Путаница заключается вот где:
<!--QuoteBegin--><br /><div class='qdiv1'><!--QuoteEBegin-->
что от нас ушли доллары, а пришли рубли (т.к. номинал акций Сбера рублевый).
<!--QuoteEnd--></div><!--QuoteEEnd-->
Правильнее: от Вас ушли доллары, а пришли <u>акции</u> Сбера <!--emo&:D--><img src='http://forum.finam.ru/html/emoticons/biggrin.gif' border='0' style='vertical-align:text-bottom' alt='biggrin.gif' /><!--endemo--> . А так как на долларовую стоимость акций Сбера влияет курс доллара, поэтому и возникает курсовые риски. При этом хеджировать нужно если и продавать эти акции Вы собрались<u> на той же площадке</u>, где купили -<u> за доллары</u>. Если Вы получите на руки акции и соберетесь продавать в России за рубли, то хеджировать не надо.
С индексом РТС так же как и со Сбером:
Шаг цены 5 пунктов. Стоимость шага цены 0,1 USD.
Допустим индекс стоит 190 000 пунтков. В долларах = 190 000 / 5 * 0,1 = 3800 USD
При покупке индекса РТС у вас уходят 3800 USD.
Но т.к. расчеты все ведутся в рублях то "уйдут": (3800 * КурсСегодня) рублей.
Так как при расчете индекса используется доллар, то чтобы захеджировать сделку, нужно Купить 3800 USD за RUB.
PS/ Прежде чем хеджировать курсовые разници на индекс РТС, следует проверить корреляции (ММВБ/курса Доллара) и (РТС). Сравнить с корреляцией (ММВБ) и (РТС).